第一,从总量上看,当周期环境从“宽货币+紧信用”转向“宽货币”+“宽信用”后,市场整体上涨的概率将大幅提高。

本文系统回顾了过去三次信用(社融和信贷)大幅回升初期的宏观背景和股市表现,并结合国信证券总量团队原创的“货币+信用”资产配置分析框架,对未来A股市场的整体及结构性表现进行了展望。